Wielka niemiecka hiperinflacja z 1923 r. Odchodzi obecnie z żywej pamięci, ale nie została całkowicie zapomniana. Rzeczywiście, nie musisz posuwać się zbyt daleko, aby usłyszeć, że przytacza się go jako okropny przykład tego, co może się zdarzyć, gdy rząd pozwoli gospodarce wymknąć się spod kontroli. W szczytowym momencie jesienią tego roku inflacja w Republice Weimarskiej osiągnęła 325 000 000 procent, podczas gdy kurs wymiany spadł z 9 marek do 4, 2 miliarda marek w stosunku do dolara; kiedy złodzieje okradli jednego pracownika, który użył taczki, aby wywozić miliardy marek, które stanowiły jego tygodniowe wynagrodzenie, ukradli taczkę, ale zostawili bezużyteczne zwitki gotówki na krawężniku. Słynne zdjęcie wykonane w tym okresie pokazuje niemiecką gospodynię domową, która podpala kocioł imponującą stertą bezwartościowych notatek.
Łatwo jest jednak myśleć o 1923 r. Jako wyjątkowo okropnym odcinku, ale prawda jest taka, że tak nie było. Nie był to nawet najgorszy XX wiek; podczas swojego węgierskiego odpowiednika, w latach 1945–46, ceny podwajały się co 15 godzin, a w szczycie kryzysu węgierski rząd był zmuszony ogłaszać codziennie najnowszą stopę inflacji drogą radiową - aby pracownicy mogli negocjować nową skalę płac ze swoimi szefowie - i wydają banknot o największej nominale, jaki kiedykolwiek był prawnym środkiem płatniczym: banknot 100 kwintillionów (10 20) pengo. Kiedy ostatecznie obniżona waluta została wycofana, łączna wartość całej gotówki znajdującej się w obiegu w kraju została obliczona na 1/10 centa. W 1923 r. Niemcy nie po raz pierwszy doświadczyły niekontrolowanego wzrostu cen. Stało się to również na długo przedtem, we wczesnych latach XVII wieku. I ta hiperinflacja (znana ogólnie pod sugestywną niemiecką nazwą kipper- und wipperzeit ) była o wiele dziwniejsza niż w 1923 r. W rzeczywistości jest to prawdopodobnie najdziwniejszy epizod w całej historii gospodarki.
Tanie paliwo. Niemka wypala kocioł za pomocą zwitków miliardowych banknotów, jesienią 1923 r. (Wikimedia Commons) To, co sprawiło, że Kipper- und Wipperzeit było tak niewiarygodne, że wynikało to nie tylko z marnego zarządzania gospodarką, ale także z celowych prób dużej liczby państw niemieckich w celu systematycznego oszukiwania swoich sąsiadów. Ten monetarny terroryzm miał swoje korzenie w problemach ekonomicznych pod koniec XVI wieku i trwał wystarczająco długo, aby wtopić się w ogólny kryzys lat 1620-tych spowodowany wybuchem wojny trzydziestoletniej, w wyniku której zginęło około 20 procent populacji Niemiec. Trwało, ale szaleństwo zainfekowało duże połacie niemieckojęzycznej Europy, od Alp Szwajcarskich po wybrzeże Bałtyku, i doprowadziło do kilku surrealistycznych scen: biskupi przejęli zakonnice i zamienili je w prowizoryczne mennice, tym lepiej wypompować zepsute monety ; książęta oddawali się rozpętaniu dziesięciny za hordy przekręconych kantorów, którzy przeszli na sąsiednie terytoria wyposażone w mobilne kantory, torby pełne podejrzanych pieniędzy i komisję wędrowną, która szukała łatwowiernych chłopów, którzy zamieniliby swoje dobra pieniądze za złe. Zanim się zatrzymał, Kipper- und Wipperzeit podkopał gospodarki tak daleko od siebie jak Wielka Brytania i Moskwa, a także - podobnie jak w 1923 r. - można było stwierdzić, jak źle się dzieje z widoku dzieci bawiących się w ulice ze stosami bezwartościowej waluty.
Gospodarki Europy zostały już zdestabilizowane przez powódź metali szlachetnych z Nowego Świata (gdzie w 1540 r. Hiszpanie odkryli całą górę srebra w Peru) i miedzi z Kopperburga w Szwecji. To spowodowało gwałtowny wzrost inflacji, podobnie jak każdy znaczący wzrost podaży pieniądza. Ponadto istniały ograniczenia kontroli, jaką większość stanów miała nad swoją monetą. Obca waluta swobodnie krążyła nawet w największych krajach; historyk ekonomiczny Charles Kindleberger szacuje, że w Mediolanie używano wówczas małego, ale potężnego niezależnego księstwa, aż 50 różnych, głównie zagranicznych, złotych i srebrnych monet. I tak trzeba było zaufać; w czasach, gdy monety były rzeczywiście coś warte - miały zawierać metale szlachetne odpowiadające ich podanej wartości - zawsze istniało ryzyko przyjęcia monet o nieznanym pochodzeniu. Dziwna waluta może się okazać obcięta (to znaczy, gdyby jej krawędzie zostały obcięte w celu wytworzenia wiórów metalowych, które następnie można stopić i zamienić w więcej monet); co gorsza, mógł zostać osłabiony. Współczesne mennice, które często były własnością prywatną i były eksploatowane na podstawie licencji władz państwowych, musiały jeszcze wynaleźć zmieloną krawędź, aby zapobiec przycinaniu, oraz ręcznie produkowane monety, wytłaczając je matrycami. Krótko mówiąc, system mógł zostać zaprojektowany w celu zachęcania do nieuczciwych praktyk.
Tak było w szczególności w Niemczech, które wówczas nie były pojedynczym państwem, lecz niesfornym zlepkiem prawie 2000 mniej lub bardziej niezależnych fragmentów, począwszy od dość dużych królestw aż po mikropaństwa, które można było pokonać pieszo po południu. Większość skupiła się pod postrzępionym sztandarem Świętego Cesarstwa Rzymskiego, które kiedyś było wielką potęgą w Europie, ale do 1600 roku było w nieładzie. W czasach, gdy Berlin był wciąż prowincjonalnym miastem bez żadnej renomy, imperium rządzone było z Wiednia przez Habsburgów, ale miało niewiele przeszkód dla rządu centralnego, a jego wielcy książęta robili, co chcieli. Kilka lat później cały rozpadający się gmach zostałby, według słów Voltaire'a, odrzucony jako święty, ani rzymski, ani imperium.
Niemiecka moneta z epoki kipper- i wipperzeit, z dowodami zatkania w prawym dolnym rogu. (Wikimedia Commons) Monety bite w Imperium odzwierciedlały ledwo stłumiony chaos. Teoretycznie waluta była kontrolowana i zharmonizowana na podstawie rozporządzenia o mennicy cesarskiej wydanego w Augsburgu w 1559 r., Które określało, pod groźbą śmierci, że monety mogą być emitowane tylko przez wybraną grupę książąt cesarskich za pośrednictwem ograniczonej liczby mennic, które podlegały okresowym kontrolom urzędników zwanych Kreiswardeine . W praktyce jednak rozporządzenie nigdy nie było rygorystycznie egzekwowane, a ponieważ bicie monet o niskich nominałach kosztowało więcej niż większe, mennice cesarskie wkrótce przestały produkować wiele mniejszych monet.
Nic dziwnego, że ta praktyka wkrótce wywołała duży popyt na monety używane w codziennych transakcjach. W związku z tym imperium zaczęło przyciągać i krążyć w dużych ilościach obcych monet o nieznanej jakości, a nieautoryzowane mennice zwane Heckenmünzen zaczęły wyrastać jak grzyby po letnich deszczach. Wraz ze wzrostem liczby działających mennic wzrosło zapotrzebowanie na srebro i miedź. Monety wkrótce zaczęły ulegać pokusie osłabienia swoich monet, zmniejszając zawartość metalu szlachetnego do tego stopnia, że monety były warte znacznie mniej niż ich wartość nominalna. Nieuchronnie inflacja zaczęła rosnąć.
Sir Thomas Gresham (Wikimedia Commons) Ekonomiści od dawna badają problemy, jakie „złe” pieniądze mogą wywołać w gospodarce. Efekty zostały po raz pierwszy opisane przez Sir Thomasa Greshama (1518–1579), angielskiego kupca za panowania królowej Elżbiety. Gresham jest pamiętany za stwierdzenie, co stało się znane jako „Prawo Greshama” - że złe pieniądze w gospodarce wypierają dobro. Mówiąc bardziej formalnie, prawo sugeruje, że zawyżona waluta (taka jak ta, w której podana zawartość metalu szlachetnego jest znacznie mniejsza niż oczekiwano) spowoduje albo gromadzenie dobrych pieniędzy (ponieważ wydawanie ryzykuje otrzymaniem złych pieniędzy w zmienić) lub w trakcie topienia i ponownego gromadzenia dobrych pieniędzy, aby uzyskać większą ilość upuszczonych monet.
To, co wydarzyło się w Niemczech po tym, jak zaczęły krążyć tam złe pieniądze około 1600 roku, mogło zostać zaprojektowane jako studium przypadku w prawie Greshama. Monety były coraz bardziej pozbawione złota, srebra i miedzi; w rezultacie cesarska waluta, kreuzer, straciła około 20 procent swojej wartości między 1582 a 1609 rokiem. Po tym wydarzeniu sprawy zaczęły się poważnie źle układać .
Jedną z przyczyn kryzysu kryzysowego była odczuwana przez tysiące rywalizujących ze sobą Niemców konieczność gromadzenia gotówki, którą musieliby zapłacić za wojnę trzydziestoletnią, która wybuchła w 1618 r. Inną była chęć zemsty na zbuntowanych krajach które wydobywały upodloną monetę i pozwalały jej przedostać się do zdrowszych gospodarek sąsiadów. Uwagi Kindleberger:
Osłabienie było początkowo ograniczone do własnego terytorium. Stwierdzono wówczas, że można by lepiej, biorąc złe monety przez granicę sąsiednich księstw i wymieniając je na dobre z nieświadomymi zwykłymi ludźmi, przynosząc dobre monety i niszcząc je ponownie. Jednostka terytorialna, na którą została wyrządzona pierwotna rana, osłabiłaby swoją własną monetę w obronie i zwróciłaby się do innych sąsiadów, aby naprawić swoje straty i zbudować skrzynię wojenną. Powstało coraz więcej mennic, a hiper-moda uległa przyspieszeniu.
Tutaj pouczające może być pytanie, co tak naprawdę oznacza wyrażenie kipper- und wipperzeit . Jest to slang z okresu, którego szerokie znaczenie nie jest kwestionowane - można to najlepiej przetłumaczyć, niezbyt dosłownie, jako „czas dawania krótkiej miary w ważeniu” - ale czy uważasz, że Kippen i Kipper tłumaczą jako „obcinanie” lub „przechylanie”, ” Oraz wippen i wipper jako„ huśtawka ”lub„ machać ”(jak sugerują różni autorzy) jest kwestią osobistych preferencji. Wyrażenie to z pewnością wskazuje na skalę testu, w której moneychangerowie stosowali się do obliczania kursów walut, a element oszustwa jest zdecydowanie implikowany; wspomniane wyżej „machanie” jest prawdopodobnie odniesieniem, jak mówi Fritz Redlich, do sposobu, w jaki „wymieniacze pieniędzy poruszały swoją wagą, aby zamaskować niewinnych gapiów, których dobre pieniądze wymieniano na złe”. Krótko mówiąc, zmieniający byli oszustami, a kipper- und wipperzeit był okresem anarchii finansowej, w której rywalizujące ze sobą państwa rywalizowały o wzajemne osłabienie swoich gospodarek.
Zastosowano wielką przebiegłość; złe monety były przemycane przez urzędy celne i bramy miejskie ukryte w torbach produktów i wyniesione w dzień targowy; zostały pokryte dobrym metalem, aby je ukryć; krzywe mennice starały się mieć pod ręką niewielki zapas dobrych monet na wypadek wizyty kreiswardeiny . Szybko myślący oszuści „wyjechali za granicę” - mówi Kindleberger - „budując kantory wymiany walut, najlepiej wykorzystując pastorów, młynarzy i chłopów”. Mennice wysłały drugą grupę przestępców, aby kupili resztki dobrych monet, aby zachować swoje monety dostarczane z metalami szlachetnymi. Transakcje te były oczywiście rozliczane za pomocą obciążonych monet.
Niektóre miasta były wystarczająco czujne, by czerpać zyski; Lipsk płacił za srebro wyższe ceny niż w jakimkolwiek innym mieście cesarskim, więc srebro wlewało się do niego. Brunszwik, który miał 16 mennic w 1620 r., Przechwalał się 40 lat trzy lata później i tam właśnie pierwszy klasztor został zarekwirowany i przekształcony w mennicę, zatrudniającą 400 robotników. W szczytowym momencie kryzysu myślący w interesach książęta, szlachta i kupcy mogli wynająć mennice do tygodnia, aby stworzyć własną kippergeld .
Nieuchronnie przedsiębiorstwa te miały ograniczone perspektywy. Kiedy zdobyli reputację biednych monet, byli skazani na zagładę - ale i ich uczciwi konkurenci, ponieważ wkrótce odkryli, jak zauważa Kindleberger, że „wyższa cena srebra i rosnące płace sprawiły, że nie można opłacać produkcji standardowych monet pomocniczych. Tak więc honorowe mennice całkowicie przestały produkować monety pomocnicze. ”To otworzyło nowe możliwości dla innych oszustów do otwarcia nieautoryzowanych mennic w celu wyrzucenia monet o drobnych nominałach o jeszcze bardziej wątpliwym pochodzeniu. Tak słabe były imperialne wysiłki, by to powstrzymać, że nawet oficjalne mennice zaczęły wyrzucać Kippergeld .
W rezultacie panika wkrótce zaczęła przyciągać wszystkie klasy. W pierwszych miesiącach 1622 r., Kiedy proces stał się już szalony, wszyscy byli przy tym. We współczesnej broszurze cytowanej przez Richarda Gaettensa zauważono, że:
Gdy tylko ktoś dostanie grosza lub grosza, który jest nieco lepszy od drugiego, staje się spekulantem ... Z tego wynika, że lekarze opuszczają chorych i myślą więcej o swoich zyskach niż o Hipokratesie i Galenusie, sędziowie zapominają o prawie, zawieszają się ich praktyki na ścianie i niech ten, kto przeczyta Bartholusa i Baldusa. To samo dotyczy innych uczonych ludzi, studiujących arytmetykę bardziej niż retorykę i filozofię; kupcy, detaliści i inne branże - ludzie pchają swoje firmy krótkimi towarami.
Wallenstein: nie tylko twardy facet na ciężkie czasy, ale także twórca rażąco upośledzonych monet na skalę przemysłową. (Wikimedia Commons) Być może nic dziwnego, że najbardziej zamożni byli bogaci. Wśród tych, którzy zdobyli fortunę z Kipper- und Wipperzeit, był książę Alva - najwyższy dowódca sił hiszpańskich w krajach nisko położonych - i polski książę Januz z Ostrogu, który po jego śmierci pozostawił fortunę złożoną z 600 000 dukatów, 290 000 monet mieszanych, 400 000 koron i 30 beczek rozbitego srebra. Być może największym spekulantem był Albrecht Von Wallenstein, który podczas wojny trzydziestoletniej stał się nie tylko wielkim księciem, ale także generałem wszystkich sił imperialnych w Europie w dużej mierze dzięki fortunie, którą zdobył w okresie inflacji . Wallenstein osiągnął to, inwestując fortunę, którą odziedziczył po swojej zmarłej żonie, w dzierżawę mennicy obejmującą Czechy, Morawy i Dolną Austrię, czerpiąc ogromne zyski z wyrzucania upodlonych monet, a następnie wykorzystując te zyski, by zdobyć majątki wywłaszczonych protestanckich szlachciców po Defenestracji Praga wywołała wojnę w 1618 r. - transakcje, które naturalnie zostały zrealizowane w podejrzanym Kippergeld . Książę był jednym z nielicznych szlachciców, którzy mogli sfinansować własną armię najemników w czasach, gdy inni książęta mieli problemy z pożywieniem swoich żołnierzy.
Niewiele napisano o tym, jak dokładnie rozpoczął się Kipper- und Wipperzeit, a jego pochodzenie pozostaje tajemnicą. Kindleberger spekuluje, w oparciu o stare niemieckie historie, że „pierwsza inwazja zdeprawowanych pieniędzy nadeszła z Włoch i Szwajcarii już w 1580 r.” I że bezbożny biskup Chur był najważniejszym z tych wczesnych złoczyńców, eksportując swoje wątpliwe monety na północ przez Lindau, nad Jeziorem Bodeńskim; ale historyk przyznaje, że to samo w sobie nie spowodowało nieubłaganego wzrostu inflacji i dodaje, że zwęglanie na północy było „szczególnie bezczelne”.
Konsekwencje wykraczały poza zwykłą trudność ekonomiczną; tereny wymienników podejrzanych o handel w Kippergeld zostały zaatakowane przez wściekłe tłumy w Brandenburgii, natomiast zamieszki w skazanym na zagładę Magdeburgu w lutym 1622 r. spowodowały śmierć 16 osób i 200 rannych. Do tego czasu gospodarka cesarska uległa zniszczeniu. Isabel Schnabel i Hyun Song Shin piszą, że „handel i biznes zastygły prawie całkowicie. Rzemieślnicy i rolnicy nie byli już gotowi sprzedawać swoich usług i produktów za bezwartościowe pieniądze. Dochody podatkowe również wyczerpały się, ponieważ podatki płacono w pieniądzach miedzianych. ”
Z tej odległości trudno jest dokładnie ocenić, w jakim stopniu kipper- i wipperzeit uderzył w niemiecką gospodarkę, ale efekty były wyraźnie znaczne. Niektóre terytoria zostały dotknięte gorzej niż inne - być może najgorsze były Saksonia i Frankfurt, a najmniej miasta hanzeatyckie w północnych Niemczech. To, jak sprawy potoczyły się, zależało w dużej mierze od ostrożności finansowej władców dystryktu i nie jest zaskoczeniem, że ostrożni kupcy z Ligi i Republiki Holenderskiej nie byli zainteresowani zyskami z poniżania. Jednak ogólnie rzecz biorąc, niewystarczające dane, które przetrwały, sugerują, że ceny podstawowych artykułów żywnościowych wzrosły około ośmiokrotnie w większości Niemiec w latach 1620–1623, dotykając nie tylko biednych, ale także tych płacących, szczególnie robotników miejskich, którzy nie mieli ziemi, na której mogliby uprawiać żywność własnych. Można też obliczyć, że do 1621 r. Średnia moneta o niskim nominale krążąca w imperium była warta tylko około jednej piątej jej nominału. Kindleberger twierdzi, że proces ten trwał do 1623 r., Kiedy w obiegu było tak dużo zepsutej waluty, że prawie nikt nie był w stanie skłonić nikogo do przyjęcia większej ilości kippergeld . Dopiero w tym momencie wielcy magnaci imperium zdecydowali, że w ich najlepszym interesie będzie powrót do warunków zarządzenia mennicy z 1559 r. I ustalenie kursu wymiany dla Reichstalera . Ten nowy kurs walutowy obowiązywał przez około 40 lat, ale mimo to nie udało się utrzymać inflacji przez wiele lat w czasie wojny.
Kindleberger kończy swoje badanie cytatem z Historii Anglii Macaulaya, który może stać w obronie Kippera i Wipperzeita - i rzeczywiście wszystkich hiperinflacji. Wielki historyk, pisząc o podobnej angielskiej fali wycinania monet, która miała miejsce w 1696 r., Zauważył:
Można wątpić, czy cała nędza, jaką naród angielski zadał w ćwierćwieczu złym królom, złym ministrom, złym parlamentom i złym sędziom, była równa nędzy spowodowanej w ciągu jednego roku przez złe korony i złe szylingi.
Źródła :
WE Bomberger i GA Makinen. „Węgierska hiperinflacja i stabilizacja w latach 1946–46”. Journal of Political Economy 91 (1983); William Coupe. Ilustrowany arkusz niemiecki z XVII wieku: badania historyczne i ikonograficzne . Baden-Baden: Heitz, 1966; Markus Denzel. „Państwo i finanse w Świętym Cesarstwie Rzymskim od ok. 1650 do ok. 1800: ankieta”. Niepublikowany artykuł, Międzynarodowy Kongres Historii Gospodarczej, Helsinki, 2006; Richard Gaettens. Geschichte der Inflationen. Vom Altertum bis zur Gegenwart . Monachium: Battenburg, 1982; Tony Judt. Powojenna: historia Europy od 1945 r . Londyn: Pimlico, 2007; Charles P. Kindleberger. „Kryzys gospodarczy w latach 1619–1623”. W Journal of Economic History 51: 1 (1991); Fritz Redlich. Die deutsche Inflacja des frühen 17. Jahrhunderts in der Zeitgenössischen Literatur: Die Kipper und Wipper . Kolonia: Böhlau, 1972; Isabel Schnabel i Hyun Song Shin. „„ Kipper- und Wipperzeit ”i założenie publicznych banków depozytów”, listopad 2006 r.
